Obligacja przychodowa

Z jednej strony istniejące prawo daje nam ogromne możliwości, a z drugiej strony banki i instytucje finansowe przestały być już jedynie dostawcą zamówionej przez klienta typowej usługi finansowej. Banki stają się partnerem finansowym klienta i traktują jego potrzeby jako wspólne wyzwanie. W Banku BPH S.A. nie ma w zasadzie standardowych usług dla sektora publicznego, wszystkie rozwiązania są szyte na miarę pod konkretne potrzeby. Stawiamy oczywiście jeden warunek: klient musi być otwarty na nowe rozwiązania. Oczywiście zawsze jest alternatywa: można rozpisać przetarg na kredyt w kwocie 8 MPLN i kupić 1 nowoczesny tramwaj, ale można też przeprowadzić emisję obligacji przychodowych i zbudować całą linię szybkiego tramwaju z nowoczesnym systemem sterowania ruchem oraz zakupić 10 szybkich niskopodłogowych tramwajów. To jest kwestia wyboru i ambicji władz spółki, a przede wszystkim prezydentów miast i lokalnych samorządów, jako właścicieli miejskich spółek. Należy podkreślić, iż nie należy stawiać pytania, czy można coś zrobić, ale jak to zrobić. Tak właśnie było w przypadku Miejskiego Przedsiębiorstwa Komunikacyjnego w Łodzi, gdzie dzięki pionierskiemu podejściu zarówno spółki, jak i Miasta Łodzi, udało się zapewnić wkład własny Spółki do projektu Łódzki Tramwaj Regionalny, który jest współfinansowany ze środków Unii Europejskiej. Spółka ma zagwarantowane pozyskanie kapitału w kwocie 166 MPLN poprzez emisję obligacji przychodowych na bardzo atrakcyjnych warunkach. Wartość całej inwestycji to ok. 265 MPLN.

Wycena Obligacji

Inwestorzy często dokonują wyceny obligacji.
Wycena obligacji polega na określeniu tzw. sprawiedliwej ceny obligacji, która powinna odzwierciedlać wartość obligacji. Najczęściej stosowaną metodą przy wycenie obligacji Jest metoda dochodowa, inaczej metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Według tej metody:
Wartość obligacji jest sumą dochodów, które inwestor otrzyma w okresie posiadania obligacji, przy czym dochody te są zdyskontowane, czyli "przeliczone na moment dokonywania wyceny".

Wartość obligacji

Wartość obligacji na rynku czyli jej cena kształtuje się w wyniku popytu i podaży obligacji, które z kolei zależą od różnych czynników. Najważniejszym czynnikiem kształtującym wartość obligacji jest poziom stóp procentowych.